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商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)有了操作指南-焦點速讀

時間：2025-12-26 22:26:52    來源：新華網(wǎng)    


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這意味著商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)有了明確的操作指南，上交所可接受符合條件企業(yè)的IPO申報。

今年6月，證監(jiān)會推出科創(chuàng)板“1+6”改革政策，明確提出支持商業(yè)航天等前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)。

第五套上市標(biāo)準(zhǔn)不對企業(yè)營收和凈利潤規(guī)模作出要求，而是以“市值+研發(fā)”作為主要評估方式。“市值≥40億元+核心技術(shù)突破+階段性成果”的上市標(biāo)準(zhǔn)，精準(zhǔn)覆蓋人工智能、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等前沿領(lǐng)域企業(yè)的研發(fā)周期痛點。

商業(yè)火箭研制及發(fā)射業(yè)務(wù)處于商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈中游，承擔(dān)“承上啟下”的關(guān)鍵樞紐職能，行業(yè)研發(fā)投入大、周期長，亟需資本市場支持。

此次發(fā)布的指引就商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)作出細(xì)化規(guī)定，主要提出四個方面要求——

明確技術(shù)優(yōu)勢：要求企業(yè)需在擁有關(guān)鍵核心技術(shù)基礎(chǔ)上具備明顯技術(shù)優(yōu)勢或重大突破，對于承擔(dān)國家任務(wù)、參與國家工程項目的商業(yè)火箭企業(yè)予以優(yōu)先支持；

對階段性成果提出要求：要求企業(yè)“在申報時至少實現(xiàn)采用可重復(fù)使用技術(shù)的中大型運載火箭發(fā)射載荷首次成功入軌的階段性成果”；

規(guī)定取得國家有關(guān)部門批準(zhǔn)：要求企業(yè)在商業(yè)火箭的研發(fā)、制造過程具備相關(guān)承研承制資質(zhì)，在商業(yè)火箭發(fā)射前應(yīng)取得發(fā)射許可；

明確企業(yè)行業(yè)地位：要求商業(yè)火箭企業(yè)排名靠前、在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要地位。發(fā)行人的商業(yè)火箭業(yè)務(wù)或產(chǎn)品應(yīng)該有清晰的目標(biāo)市場，相較于競爭對手具有先發(fā)優(yōu)勢。

在業(yè)內(nèi)人士看來，指引的制定是資本市場提升制度包容性、適應(yīng)性和吸引力、競爭力的有力舉措。商業(yè)航天作為涵蓋火箭發(fā)射、衛(wèi)星制造與運營、太空旅游等市場化航天活動且潛在規(guī)模達萬億級的新賽道，有望通過資本賦能實現(xiàn)更好發(fā)展。

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